Living Benefits Life Insurance: Protect Before Death

When most people think of life insurance, they envision a financial safety net for their loved ones after they pass away. However, life insurance with living benefits offers financial protection while you are still alive. These benefits can be a lifeline if you face a severe health crisis. In this article, we explore how living benefits life insurance can support you through terminal, critical, and chronic illness riders, along with real-life examples of their use.

Living benefits life insurance policies include riders that allow policyholders to access a portion of their death benefit under specific circumstances. These riders can provide financial support if you are diagnosed with a serious illness or face a health crisis. The three primary types of riders are terminal, critical, and chronic illness riders.

Terminal Illness Riders

A terminal illness rider allows you to access a portion of your life insurance policy's death benefit if you are diagnosed with a terminal illness with a prognosis of 12 to 24 months to live. This financial support can ease the burden of medical bills, living expenses, or other costs, providing peace of mind during a difficult time.

Real-Life Example: Jane, a 55-year-old school teacher, was diagnosed with terminal cancer. Her terminal illness rider enabled her to access 50% of her death benefit, allowing her to manage medical expenses and fulfill her wish to travel with her family, creating lasting memories.

Critical Illness Riders

A critical illness rider provides financial assistance if you suffer from a severe health condition like a heart attack, stroke, or cancer. The payout from this rider can be used to cover treatment costs, rehabilitation, or even daily expenses, ensuring you can focus on recovery without financial stress.

Real-Life Example: Tom, a 45-year-old engineer, experienced a heart attack. With his critical illness rider, he received a lump sum payout that covered his medical bills and allowed him to take unpaid leave for recovery, easing the strain on his family.

Chronic Illness Riders

Chronic illness riders offer financial support if you become unable to perform daily living activities due to a chronic condition. This rider can help cover costs related to long-term care, home modifications, or personal assistance, ensuring you receive the care you need.

Real-Life Example: Emily, a 60-year-old retiree, developed a chronic illness that required daily assistance. Her chronic illness rider provided monthly payouts, allowing her to hire a caregiver and maintain her independence at home.

Conclusion

Life insurance with living benefits is more than just a safety net for your loved ones after you're gone. It offers essential financial protection while you're still alive, helping you navigate the financial challenges of a severe health crisis. By understanding the value of terminal, critical, and chronic illness riders, you can make informed decisions about your insurance needs.

Exploring life insurance options with living benefits? Share your experiences or questions in the comments below.

‍